Ninrod Blog

La junta de gobernadores de lareserva federal de Estados Unidos publico un estudio abierto para la discusión, en el cual expone los efectos del rescate bancario de 2008 (TARP) en el riesgo crediticio que toman los bancos que recibieron capitalización por medio de este rescate entre 2008 y el año 2010. Como podemos recordar la principal causa de la gran recesión de 2008 fue el riesgo excesivo que tomaron los bancos principalmente de Estados Unidos, los cuales pusieron al sistema financiero de ese país al borde del colapso, por lo que el 28 de Octubre del 2008 se aprobó el rescate bancario (TARP) por 700 mil millones de dólares, el cual tenía como principal objetivo estabilizar el sistema bancario capitalizando a los bancos en problemas mediante la compra de acciones por parte del gobierno de Estados Unidos quien se convertía en accionista de estos bancos, y esperaba estabilizarlos financieramente y permitir que estos otorgaran créditos a los sectores comercial e industrial de ...

A finales de 2010, existía la posibilidad de que la economía de Estados Unidos entrara en un periodo deflacionario, lo que prolongaría la crisis aun más. Debido a esto el departamento del tesoro de ese país tomo la decisión de implementar una nueva inyección de capital con la finalidad de incentivar el crédito y que este a su vez impulse el consumo de ese país. Si hacemos memoria la primera inyección de capital por parte del gobierno de Estados Unidos hacia su sistema financiero tuvo la finalidad de rescatar el sistema bancario debido a que estos se encontraban sobre apalancados y la caída de la bolsa de finales de septiembre de 2008 les diluyo su capital lo que puso en riesgo a todo el sistema financiero. Como principal diferencia esta nueva inyección de capital no fue dirigida hacia el capital de los bancos sino a la base de dinero que estos pueden prestar. Pero ocurrió un problema un poco inesperado, debido a que el programa de inyección de capital (QE2) logro su objetivo lo...

Este mes de Agosto ha sido especialmente turbulento para la economía mundial, iniciamos con la incertidumbre que genero el show que armo el congreso de Estados Unidos con la ampliación del techo de la deuda de dicho país, posteriormente la baja en la calificación de la deuda de Estados Unidos genero miedo en los mercados que por algunos días genero volatilidad en las principales bolsas del mundo ayudado en parte por los problemas de deuda de Europa, finalmente en esta semana la calificación de deuda de Japón también ha sido reducida debido a las bajas expectativas de crecimiento de la economía de ese país. Durante la semana posterior a la degradación en la calificación de la deuda de Estados Unidos me llamo la atención como en los medios y las autoridades gubernamentales de México, se referían a este evento casi como si se tratase del inicio de otra crisis aun más grave que la que vivimos en 2008, lo que a mi parecer es una exageración ya que lo que estamos viviendo en este momento...

El día de ayer en el Becker-Posner blog se publicaron dos post con las opiniones de cada uno de sus autores sobre porque a descendido la inmigración ilegal desde México hacia Estados Unidos. Ambos coinciden en que las repercusiones de la crisis del 2008 son la principal causa ya que las condiciones económicas son la causa que genera la migración en primer lugar, ya que un trabajador indocumentado percibe un ingreso entre 3 y 4 veces superior a lo que percibiría en México, pero al ser adversas las condiciones económicas, y siendo sectores como la construcción los más golpeados es comprensible que muchas de estas personas se hayan quedado sin empleo y quienes llegan batallan para conseguir uno o simplemente no lo consiguen. Además del incremento en la protección de la frontera por parte de Estados Unidos, Becker hace un interesante análisis de las condiciones demográficas de México ya que argumenta que el descenso en el índice de natalidad en México de los últimos 20 años acompañado...

A continuación se presentaran gráficas que muestran el impacto que a tenido la manipulación del Yuan por parte del gobierno Chino, en la balanza comercial con Estados Unidos. En la siguiente gráfica se muestran las variaciones en el tipo de cambio de las principales monedas del mundo contra el dolar. En ella se puede observar que el Yuan se estado apreciando en los últimos meses desde Mayo de 2010. Otro punto importante es como todas las monedas han incrementado su valor en el segundo semestre del año 2010, mientras ocurria la llamada guerra de divisas. Al medir únicamente el tipo de cambio del Yuan contra el Dolar desde 2008, podemos observar que esta moneda se a venido apreciando, aunque no con el mismo comportamiento de las monedas del resto del mundo, gracias a la manipulación del gobierno Chino. En la siguiente gráfica podemos observar como tanto las importaciones de Estados Unidos de productos Chinos como las Exportaciones muestran las mismas tendencias, lo que indica que el efec...

El presidente de la Fed en Atlanta Dennis Lockhart presenta informe sobre la recuperación económica de Estados Unidos y las perspectivas de crecimiento para 2011. Según este informe el crecimiento económico de Estados Unidos durante 2011 será modesto en comparación con el 2010 y este se vera afectado por factores como la recuperación del sector inmobiliario principalmente los precios de las viviendas, las finanzas de los gobiernos estatales principalmente sus niveles de endeudamiento y los recortes presupuestales que estos implementaran y los problemas económicos de Europa. Lockhart comenta que aunque el sistema crediticio de Estados Unidos no esta por completo recuperado, comenzara un periodo de expansión este 2011, a su vez el consumo seguirá limitándose por la tendencia a la baja de los precios de las viviendas que obligan a los consumidores a gastar menos, a su vez que los consumidores siguen en el proceso de reducir sus deudas. http://ninrod.blogspot.com

A continuación un interesante comic que ilustra como funciona la política monetaria de Estados Unidos The Story of Monetary Policy

En este post se analizara el impacto de devaluación que ha venido sufriendo el dólar en el ultimo mes como consecuencia de la aplicación de la política monetaria denominada Cuantitative Easing, la cual en breves rasgos consistió en que la reserva federal genero dinero electrónico para auto comprar bonos del tesoro, este dinero lo utilizaron para adquirir activos de los bancos y que estos pudieran incrementar sus reservas para poder contar con un mayor apalancamiento y así poder prestar mas dinero y de esta manera incrementar la circulación de dinero en la economía norteamericana. Como consecuencia de esto se incrementaron las expectativas de inflación lo que hace menos atractivo al dólar y a provocado que este se devalué. La devaluación del dólar es una consecuencia que el gobierno de Estados Unidos quería lograr al implementar el Cuantitative Easing, ya que gracias a la devaluación del dólar las exportaciones de este país se vuelven mas competitivas, ya que estas costaran menos en ...

En el blog de Becker y posner encontré un post interesante donde se exponen los 5 principales defectos de la reforma financiera recién aprobada en estados unidos según Bill Becker. 1.- Nuevas regulaciones sobre actividades que tienen poco o nada que ver con las causas de la crisis, por ejemplo la creación de una nueva dependencia encargada de proteger a los usuarios financieros de ser defraudados por instituciones financieras. 2.- La nueva regulación Dodd Frank le otorga nuevas a facultades a dependencias e instituciones que ya tenían facultades que pudieron detener los factores que crearon la crisis. En lugar de corregir la incapacidad de reaccionar de estas instrucciones se les otorgan nuevas facultades, lo que significa que si se vuelven a dar las mismas circunstancias que generaron la crisis puede volver a ocurrir lo mismo ya que en vez de tomar medidas que obliguen a estas instituciones a actuar solamente se les otorgaron nuevas facultades. 3.-La reforma financiera no obl...

Como a principios de cada año uno se pregunta que podrá pasar en el transcurso de este año, en lo que se refiere a la economía en repetidas ocasiones se a mencionado que este será el año de la recuperación económica, pero no debemos olvidar que la economía mundial se esta reestructurando después de pasar por la peor crisis de la historia. A continuación se enlistan algunos factores que influirán en gran medida el acontecer de las economías del mundo a través de este año. El mercantilismo de China China seguirá con su actual política económica que consiste en mantener su moneda devaluada, lo cual crea un desequilibrio en la economía mundial ya que China esta generando un enorme superávit comercial con el resto del mundo el cual se estima que en 2014 alcanzara el 0.9% del PIB mundial. Mientras que mediante esta política se favorece deslealmente a los exportadores Chinos afectando a todas las economías con las que compite. Si China valuara el yuan a su valor real los consumidores C...

En México ya es casi un dicho popular el afirmar que los trabajadores ilegales en Estados Unidos contribuyen fuertemente a esa economía y que les conllevaría un enorme costo el prescindir de sus servicios, relacionado directamente con este tema me llamo la atención un estudio hecho por el Dr Raúl Hinojosa Ojeda para el Center for American Progress titulado The Economic Benefits of Comprehensive Immigration Reform el cual afirma que una reforma migratoria integral puede ser clave para lograr una recuperación económica en Estados Unidos. De acuerdo con este estudio el gobierno de Estados Unidos tiene tres opciones para resolver este problema que son una reforma migratoria comprensiva, un programa de trabajadores temporales o una deportación masiva. Este estudio estima que de realizarse una reforma migratoria comprensiva que integre a estos trabajadores a su economía generaría ingresos en impuestos hasta de 1.5 trillones de dólares a lo largo de 10 años, mientras que de implementars...

En la siguiente foto se muestra una grafica publicada por el Washinton post donde se hace una comparacion directa del crecimiento economico de la economia estadounidense entre la pasada decada y las ultimas decadas del siglo pasado