Ninrod Blog

En el siguiente post se analiza el riesgo que corren las economías emergentes de que su sistema financiero sea contagiado por la crisis financiera de igual manera como a sucedido en las economías mas desarrolladas, se analizara el riesgo que tienen estas economías  de caer en suspensión de pagos, basado en un reporte de HSBC, en el cual esta institución rankea a cada una de estas 17 economías según su nivel de riesgo tomando en cuenta el déficit o superávit de su cuenta corriente en relación a su PIB, la proporción de deuda a corto plazo en proporción con sus reservas internacionales y en la relación de prestamos bancarios contra depósitos. Este reporte surge para analizar el nivel de riesgo que cada economía tiene de sucumbir ante la falta de capital y de inversiones extranjeras y de que esta situación se traspase a otras economías, ya que en crisis anteriores a sido habitual que la suspensión de pagos de alguna de estas economías afecte a otras, aunque en el pasado la preocupació...

Durante la semana pasada el gobierno de Estados Unidos presento el plan para limpiar a su sistema financiero de los activos tóxicos. Este nuevo plan es importantísimo ya que solamente de esta manera se podrá volver a restaurar el crédito en Estados Unidos y posteriormente a todo el mundo. Aunque es de vital importancia la situación que genero estos activos tóxicos, ya que la crisis actual no fue generada directamente por el impago de hipotecas de alto riesgo que apenas alcanza el 7%, sino por los derivados respaldados en ellas, los cuales han caído en impago y han acabado con la confianza del mercado financiero ya que degradaron el valor que los respalda. El retirar estos activos tóxicos de los principales sistemas financieros del mundo es vital por dos factores: ·         Se desconoce cual es la cantidad real de derivados financieros que circulan en la economía, una vez que los bancos sean liberados de estos activos tóxicos en su poder, se podrá...

En el post anterior se explica la propuesta actual que harán Inglaterra y Estados Unidos en la próxima reunión del G20, en la cual se espera que al igual que en la reunión que se llevo a cabo en Bretón Woods en 1944 se realice una importante reforma al sistema financiero internacional, esta propuesta presenta algunas similitudes con la propuesta que hizo Keynes en 1944, por lo que en esta ocasión se hará un poco de historia para revisar dicha propuesta. Con su plan, Keynes había querido asegurar una balanza comercial equilibrada entre países para evitar la situación de países deudores y acreedores* que tantas injusticias había causado entre las dos guerras. Estos desequilibrios se habían acentuado con el tiempo, creando un círculo vicioso, porque los países acreedores, al producir más que los países deudores, crecían más rápidamente y por tanto tenían mayor capacidad de exportación. Keynes quería establecer un mecanismo que obligara a los países acreedores a gastar el excedente obt...

En miras a la próxima reunión del G-20 los presidentes de los bancos centrales de Inglaterra y de Estados Unidos, presentaran su propuesta para corregir los desequilibrios globales que se presentan en la economía mundial.  De acuerdo con lo que plantean los presidentes de estos bancos centrales y otros economistas, una de las principales causas que desataron la crisis es el desequilibrio global que a generado la disparidad entre el ahorro de los países orientales y occidentales.  Para ello presentan una propuesta en la cual se propone convertir al Fondo Monetario Internacional en un depósito central de reservas en moneda extranjera, esta propuesta tiene cierto parecido con la presentada por Keynes en 1944 en la cual pretendía crear un banco central global. El objetivo de esta propuesta es que en vez de que el excedente de ahorro de los países orientales termine invertido en Estados Unidos, este sea depositado como reserva en el Fondo Monetario Internacional, ya que al ...

Con miras a la próxima reunión del G-20 el gobierno chino propone una reforma de fondo al sistema monetario internacional, la cual consiste en la creación de una nueva moneda controlada por el Fondo Monetario Internacional y pueda ser utilizada como moneda de reserva. Esta propuesta fue hecha debido a la preocupación que tiene el gobierno chino por la elevada cantidad de bonos del tesoro estadounidense que posee, lo que le genera una gran dependencia de la economía estadounidense.   Esta propuesta plantea su realización a largo plazo y se basa en los siguientes factores que la hacen viable para crear un nuevo sistema monetario internacional: La mayoría de las reservas del mundo se encuentran en dólares, euros y yenes, lo que incrementa los flujos de estas monedas y vuelve mas volátiles a los sistemas financieros que las respaldan. La adopción de una moneda que no pertenezca a ningún país facilitara el manejo de todas las economías del mundo, y...

A continuación se presenta la explicación del plan para liberar a los bancos de activos tóxicos, explicada por el mismo Timothy Geithner secretario del departamento del tesoro de Estados Unidos.   Por Timothy Geithner La economía estadounidense y buena parte del mundo enfrentan retos extraordinarios y para enfrentarlos se seguirán necesitando acciones extraordinarias. Ninguna crisis como la actual tiene una sola o simple causa, pero como país nos endeudamos mucho y permitimos que nuestro sistema financiero asumiera niveles de riesgo irresponsables. Estas decisiones han causado un sufrimiento enorme y buena parte de los daños ha caído sobre los estadounidenses comunes y corrientes y los dueños de pequeños negocios que fueron cautelosos y responsables. Esto es fundamentalmente injusto y los estadounidenses están, con razón, furiosos y frustrados. La profundidad del descontento público y la gravedad de esta crisis requieren que cada política que implementemos sea sometida a la p...

La caída en la demanda agregada de las economías más desarrolladas, principalmente Estados Unidos Y Europa, a tenido un impacto serio en el comercio internacional, lo que a tenido gran impacto en países en desarrollo. En 2009 se presentara la primera caída del comercio internacional desde 1982, se estima que las importaciones de los países desarrollados se contraerán alrededor del 3% en términos reales, lo que repercutirá en una caída de hasta el 20% de las exportaciones de los países emergentes, esto debida a la dependencia de estas economías hacia los mercados de los países desarrollados. La OCDE estima que hasta el 70% del comercio mundial se da entre países desarrollados y países emergentes. Otra causa de la caída del comercio internacional es la falta de financiamiento para el comercio, ya que tradicionalmente hasta el 80% del comercio mundial era financiado mediante transacciones con líneas de crédito, las cuales en su mayoría se encuentran cerradas como consecuencia de la ...

Cuando se explican las causas que originaron la actual crisis financiera, se hace hincapié en el colapso del sector inmobiliario de Estados Unidos que como consecuencia de problemas en la regulación se esparció a todo el mundo. En este post se centrara la atención en otro problema que junto con la situación explicada anteriormente amplifico los efectos de la crisis en todo el mundo Este desbalance económico se da entre las relaciones económicas de los países occidentales y los países asiáticos, como ejemplo se tomaran las relaciones económicas entre Estados Unidos y China. 1.- Estados Unidos presenta un déficit comercial que alcanza el 6% de su PIB como contraparte China tiene un enorme superávit comercial que a provocado que este país almacene una enorme cantidad de reservas en dólares. 2.- Los índices de ahorros en Estados Unidos son relativamente bajos situación que se traduce en un incremento considerable de la deuda de ese país, como contraparte China presenta un alto í...

Quantitative Easing es el termino ingles que se utiliza para denominar la practica monetaria que consiste en aumentar la producción de dinero pero de forma electrónica, en otras palabras dinero que no se imprime en forma de moneda, esta practica se utiliza para contrarrestar la deflación. Como Funciona El banco central genera dinero de forma electrónica, de esta forma el banco central incrementa sus reservas, estas reservas son utilizadas para comprar securities como bonos gubernamentales y bonos corporativos, al adquirir estos securities el banco central logra dos objetivos: - El banco central pone a la venta estos activos, mediante la cual obtiene efectivo, este efectivo es utilizado para inyectarlo a la economía en forma de créditos a los consumidores y al sector productivo - El banco central puede obtener el mismo efecto que se genera cuando se bajan las tasas de interés, en situaciones como la actual en la cual no se pueden reducir mas las tasas de ...

A continuación se muestran una serie de hechos que se pueden considerar relevantes para aprender de ellos para afrontar la actual crisis económica. Las burbujas crediticias pueden causar mucho daño. En la década de los 20´s la economía estadounidense rápidamente sustentándose en créditos baratos y el incremento de la emisión de moneda por parte del banco central de ese país, este hecho junto con una excesiva confianza en los mercados, provocaron que los consumidores adquirieran grandes cantidades de productos, los cuales se financiaron principalmente a crédito, lo que provoco que para 1928 existiera un enorme desbalance entre los precios de las acciones y el valor de sus activos. Esta es una lección de la cual al parecer no se aprendió nada y se repitió en 2007. La deflación impide el crecimiento económico De 1929 hasta 1933 los precios de los productos se redujeron un 35%, este periodo de deflación fue provocado por el colapso del sistema bancario y por las restricciones...